Минфин впервые с 1998 года занял за рубежом — там дали деньги под рекордно низкие проценты
23 апреля 2010 года
Россия после более чем 10-летнего перерыва заняла деньги за рубежом. Минфин, закрыв книгу заявок на два транша новых еврооблигаций, занял 5,5 млрд долларов из планировавшихся 7 млрд. Спрос на новый российский долг почти впятеро превысил предложение. Наиболее интересные цитаты из российских СМИ на эту тему приводит сайт «Заголовки.ru» (Архивная копия от 13 июня 2021 на Wayback Machine).
Россия заняла 2 млрд долларов на пять лет под 3,74% годовых и 3,5 млрд долларов на 10 лет под 5,08% годовых, доходность размещений составила 125 и 135 базисных пунктов к кривой гособлигаций США (UST), подтвердил «Ведомостям» представитель Минфина. «Чувствую удовлетворение, - заявил газете министр финансов Алексей Кудрин. - Исторически это самые низкие ставки, которые могла себе позволить Россия».
«В начале и середине роуд-шоу можно было ожидать, что спрэд к UST составит около 110 базисных пунктов. Но в течение последних двух дней настроение инвесторов стало ухудшаться из-за очередных новостей из Греции и выступления Обамы, - напоминает аналитик «Ренессанс капитала» Николай Подгузов. - Влияние этого видно было по облигациям «Россия-30», которые вчера торговались со спрэдом к UST в 160 б. п. В этих условиях 125 и 135 б. п., которые получила Россия, выглядят лучшим из возможных вариантов». У Бразилии рейтинг на ступень ниже российского, но заняла она дешевле - со спрэдом 115 б. п. к UST, но ее не было на рынке не так долго, как России, к тому же ее бонды были зарегистрированы в американской Комиссии по ценным бумагам (SEC), заключает Подгузов.
Заем Минфина - второй по объему среди развивающихся стран после Катара, привлекшего в ноябре 7 млрд долларов.
Новый 10-летний выпуск российских евробондов практически идеально совпал с текущей кривой доходности, пятилетний - чуть ниже, оценивает независимый аналитик Павел Пикулев: судя по «России-30», текущая доходность которой около 4,8% годовых, новому 10-летнему траншу соответствует доходность в 5-5,1%. «(Разместились) без премий, но и без какого-либо дисконта, на который рассчитывал Минфин», - резюмирует Пикулев. Против России было много факторов, вздыхает участник роуд-шоу: «Греция, скандал с Goldman Sachs и извержение вулкана. Поэтому результат считаем суперудачным».
Объем заявок на российские евробонды, по данным Reuters, составил 25 млрд долларов. «Изначально мы планировали участвовать в размещении, но потом решили этого не делать, так как не видели шанса увеличения цены облигаций, - рассказывает управляющий партнер Alcantara Asset Management Сергей Гречишкин. - И были правы: через несколько часов после открытия облигации торгуются в районе 98,5 (% от номинала). На внешний негатив можно списать 10-15 б. п., а остальное - на то, что Федерация старалась разместиться, не оставляя инвесторам ни цента на столе».
Кудрин считает размещение успешным: «Существенно снизили спрэд. Это улучшит (условия) размещения корпораций». «Отличное размещение, отличный бенчмарк!» - радуется близкий к «Внешэкономбанку» банкир: «Внешэкономбанк» ждал размещения Минфина, чтобы занять на лучших условиях.
Других внешних займов в этом году Минфин пока не планирует и продолжит занимать внутри страны, рассказал Кудрин. Объем займов превышает нужды бюджета, указывает экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова: по ее оценкам, дефицит бюджета в 2010 году составит 2,2 трлн рублей и покрывается средствами резервного фонда (1,8 трлн рублей) и внутренними заимствованиями.
За 12 лет Россия сократила внешний госдолг со 136,4 млрд долларов до 31,1 млрд, или с 30% до 2,5% ВВП, сейчас он самый низкий среди развивающихся рынков; 5,5 млрд - это менее 0,5% ВВП. Размер внутреннего долга также незначителен - 4,6% ВВП, что делает Россию привлекательным заемщиком, считает Орлова.
Источники[править]
Любой участник может оформить статью: добавить иллюстрации, викифицировать, заполнить шаблоны и добавить категории.
Любой редактор может снять этот шаблон после оформления и проверки.
Комментарии[править]
Если вы хотите сообщить о проблеме в статье (например, фактическая ошибка и т. д.), пожалуйста, используйте обычную страницу обсуждения.
Комментарии на этой странице могут не соответствовать политике нейтральной точки зрения, однако, пожалуйста, придерживайтесь темы и попытайтесь избежать брани, оскорбительных или подстрекательных комментариев. Попробуйте написать такие комментарии, которые заставят задуматься, будут проницательными или спорными. Цивилизованная дискуссия и вежливый спор делают страницу комментариев дружелюбным местом. Пожалуйста, подумайте об этом.
Несколько советов по оформлению реплик:
- Новые темы начинайте, пожалуйста, снизу.
- Используйте символ звёздочки «*» в начале строки для начала новой темы. Далее пишите свой текст.
- Для ответа в начале строки укажите на одну звёздочку больше, чем в предыдущей реплике.
- Пожалуйста, подписывайте все свои сообщения, используя четыре тильды (~~~~). При предварительном просмотре и сохранении они будут автоматически заменены на ваше имя и дату.
Обращаем ваше внимание, что комментарии не предназначены для размещения ссылок на внешние ресурсы не по теме статьи, которые могут быть удалены или скрыты любым участником. Тем не менее, на странице комментариев вы можете сообщить о статьях в СМИ, которые ссылаются на эту заметку, а также о её обсуждении на сторонних ресурсах.
